[第一太平戴维斯]中国投资者青睐境外酒店投资 加大筹码购买海外资产

  “中国投资者收购境外酒店，系看好中国境外旅游的发展，同时以国内销售与营销平台为依托。这与中国开发商在境外开发住宅，借助国内销售网络寻找私人买家是同样的逻辑。”第一太平戴维斯中国区研究部董事简可先生如是说。

  境外游不断增长

  中国境外游在过去十年中经历了迅猛增长，境外游人数从2005年的2,500万人次增长至2015年的1.21亿人次。一方面，人民币走强，降低了境外旅游成本。另一方面，由于中国进口税收较高，许多进口商品尤其是奢侈品在国内的售价比国外高出很多，国人倾向于出国购物。

  境外游不断演变

  中国游客虽然以人数众多、挥金购物“闻名”，但其住宿花费却处于一般水平。如此看来，计划收购中高端酒店服务于中国出境游客的中国投资者似乎打错了算盘。然而，随着中国境外游的演变，他们的付出或许可以有所回报。国人海外旅游除了低价购买进口商品，也是为了自我放松与犒赏，了解异地风土人情，获得不同以往的体验。随着出游观念的改变，出境游客的住宿消费可能会开始增加。同时中国或将降低进口关税，进口商品的国内售价有望降低，更接近海外市场的售价。

  商旅

  中国公司继续落实全球扩张计划，出国商旅应会有所增加，成为境外商务酒店、中高端酒店需求的新来源。据“中国全球投资追踪”（China Global Investment Tracker）[1]数据显示，2015年中国境外投资从2014年的958亿美元增加至1,110亿美元。

  商业运作

  中国企业在境外有机扩张或者通过收购酒店运营平台及资产，希望能好好利用出境游这股“东风”。他们随后可能会根据中国游客偏好做出调整，也有可能保持酒店原样。投资者与运营商会向中国游客及商旅人士做酒店推广，同时与旅游机构、网络旅游中介合作以为酒店争取客源。

  投资交易

  近来国际酒店市场中发生不少足以改变市场格局的交易与竞标。中国公司加大筹码购买境外资产，其中影响最大的莫过于安邦保险欲与万豪竞购喜达屋酒店与度假村。安邦保险此前于2015年买下纽约华尔道夫酒店，又于2016年3月将美国Strategic酒店与度假村集团收入麾下。近年来中国企业完成的境外大宗酒店投资如下：

2014年—2016年初至今中国投资者完成的境外大宗酒店投资（单笔交易额2亿美元以上）

  Strategic酒店集团（2016年3月）

  中国安邦保险集团斥资65亿美元从黑石集团手中买下Strategic酒店与度假村集团。其中包括位于华盛顿特区宾夕法尼亚大道上的四季酒店、旧金山联合广场上的威斯汀圣法兰西斯酒店，以及紧临海滩的加利福尼亚州奥兰治县丽思卡尔顿尼古湖酒店。

  纽约华尔道夫酒店（2015年2月）

  此笔交易最初于2014年10月达成，后于2015年2月得到美国监管机构批准。纽约华尔道夫酒店为曼哈顿地标建筑，安邦保险以19.5亿美元的价格将其从希尔顿酒店集团手中购得。

  卢浮宫集团、卢浮宫酒店集团（2015年3月）

  锦江国际完成对卢浮宫集团（Groupe duLouvre）及其间接持股100%的子公司卢浮宫酒店集团（Louvre Hotels Group）的收购。总价约13亿欧元（14.3亿美元）。

  位于曼哈顿的7家酒店（2016年3月）

  据称，Hersha Hospitality Trust将位于曼哈顿的7家酒店以5.714亿美元的总价出售给其与中国信泰资本成立的合资公司。信泰资本持有70%股份，Hersha持有30%股份。

  悉尼喜来登酒店（2014年11月）

  阳光保险集团从喜达屋手中以4.01亿美元的价格买下悉尼喜来登公园酒店。该酒店拥有557间客房，将保留喜来登品牌继续由喜达屋运营。

  悉尼希尔顿酒店（2015年3月）

  BrightRuby斥资3.48亿美元收购悉尼希尔顿酒店，系其规模最大的澳大利亚资产收购。该酒店位于乔治街（George Street），含579间客房。

  Baccarat酒店（2015年2月）

  喜达屋资本集团以2.30亿美元的价格将纽约Baccarat酒店售予阳光保险集团。该酒店位于曼哈顿西53大街，跨越12层，是50层高Baccarat酒店及公寓项目的一部分。酒店于2015年7月开业。

  上述资料由第一太平戴维斯市场研究及开发顾问部提供  

  [1]“中国全球投资追踪”（China GlobalInvestment Tracker）由美国企业研究所（AmericanEnterprise Institute）与美国传统基金会（The HeritageFoundation）联合发布。