房企流动性危机蔓延

公司 2023-08-18 08:44:23 来源:丁祖昱评楼市

扫描二维码分享

  房企流动性压力仍在蔓延,7月以来不断有房企卷入债务危机的漩涡。

  7月25日,远洋集团公告称,“账面可动用资金几近枯竭,公司债券按期足额兑付存在较大困难”,其中,8月2日到期的一只债券兑付计划延期一年。

  紧接着,隆基泰和宣布出现流动性危机,并向法院申请重整。

  进入8月,碧桂园未能如约支付两笔美元债利息,虽未构成实质性违约,但加剧了市场的担忧,对行业信心修复进程也是一次不小的震荡。

  8月15日,国家统计局相关负责人就碧桂园事件做出回应,“目前房地产市场总体处于调整阶段,部分房企经营遇到一定困难,特别是一些龙头房企债务风险有所暴露,影响市场预期。但要看到这些问题是阶段性的,随着市场调整机制逐步发挥作用,房地产市场政策调整优化,房企风险有望逐步得到化解。”

  房企流动性危机仍是一个待解的重要课题。需要政策支持、销售端、融资端多方支撑,但目前来看,销售回款大幅走弱,房企融资环境仍然较为严峻。

  2021年下半年开始,由于偿债潮到来,加之预售资金监管力度的加大,企业流动性受到影响,不少房企陆陆续续出现债务违约事件,随着融资环境收紧,爆发危机的企业规模越来越大,并逐渐蔓延至行业头部房企。彼时,恒大、华夏幸福、绿地相继出现债务违约。

  2022年,由于新一轮疫情、房企信用风险持续发酵等因素影响,各部委频繁发声,重点以支持房地产企业合理融资需求,但仅优质房企迎来边际改善,多数房企现金流普遍吃紧,至11月,信贷、债券、股权“三箭齐发”,纾困方向转至“救项目与企业并存”。

  但房企“债务违约潮”并未能按下“暂停键”。

  进入2023年,债务违约现象仍在持续。

  1月4日,时代中国宣布暂停支付6笔美元债,成为2023年首家公开债务违约的房企。

  CRIC数据显示,2023年1-7月新增7家出现实质性债务违约的房企。至此,2021年至2023年7月末,TOP200房企中共有38家房企出现债务违约,这一比例已接近两成。

  当前行业风险仍未完全出清。

  虽然债务违约事件仍在持续,但出险房企的债务重组也在不断落地,当前这些房企的债务压力依然很大,随着利好消息的传来,行业信心也有望逐步修复。

  下半年以来,政策利好不断。

  7月10日中国人民银行、国家金融监督管理总局发布通知,将此前发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》有关政策有适用期限的,将适用期限统一延长至2024年12月31日。7月24日中央政治局会议,提出适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱等。

  但落地效果仍有待观察,对于大部分民营房企而言融资环境尚未大幅改善。

  CRIC数据显示,1-7月80家典型房企的累计融资总量为3795.34亿元,同比减少26.7%。

  7月,房企融资规模仍然处于近年来的较低水平。80家典型房企融资总量为499.74亿元,环比减少10.1%,同比减少46%。

  聚焦企业债券发行情况,从全年累计数据来看,1-7月的房企发债规模达2082.78亿元,其中境内债券为2001.56亿元,占比为96.1%,相比于1-6月的95.37%又提高了0.73个百分点。

  7月发债规模则环比大幅增加,房企发债328.95亿元,环比增加84.8%,同比减少22.7%。境内发债的企业仍以招商蛇口、华侨城、万科等国企央企或优质混合所有制企业为主。

  2021年以来,房企发债量长期小于到期量,房企偿债一直处于承压状态。

  今年下半年7月和9月房企也迎来偿债小高潮。其中7月共有41笔债券到期,剔除掉已经提前赎回的部分之后约为638亿元,环比增加82.81%。

  8月偿债压力将有所缓解,共有35笔债券到期,剔除掉已经提前赎回的部分之后约为534亿元,环比减少16.3%。

  9月偿债压力再次到来,到期债券规模超过600亿元。

  而接下来2023年8-12月到期债券规模合计约为2300亿元。2024年上半年,到期债券规模接近3000亿元。

  房企的债务压力依然较大,若销售市场长期低迷,债务违约现象或仍会出现。

  目前整体行业面融资仍未有全面回暖,融资开闸仍仅限于优质房企及白名单房企。

  在当前行业风险仍未完全出清、市场信心未完全恢复的背景下,多数民营房企融资难、融资贵的问题仍有待解决。

  房地产行业这场阶段性危机的化解,仍需要强有力的政策支持,同时更需要依靠销售回款提升自身“造血能力”,后续市场能否好转也是企业危机能否化解的关键。 

隆基泰和置业有限公司

统一社会信用代码:91130600560457922R    经营状况:存续    注册资本:137143(万元)

风险情况:  自身风险  9    变更提醒  585    关联风险  999+

隆基泰和集团有限公司

统一社会信用代码:91130684740172342M    经营状况:存续    注册资本:26000(万元)

风险情况:  自身风险  3    变更提醒  100    关联风险  172

成都碧桂园富高置业有限公司

统一社会信用代码:91510100MA62QF3YXU    经营状况:存续    注册资本:1111(万元)

风险情况:  自身风险  0    变更提醒  165    关联风险  91

碧桂园地产集团有限公司

统一社会信用代码:91440606338202486K    经营状况:存续    注册资本:1531960(万元)

风险情况:  自身风险  0    变更提醒  999+    关联风险  999+

恒大现代新城房地产开发(沈阳)有限公司

统一社会信用代码:91210113MA0XW1AP2R    经营状况:存续    注册资本:1111000(万元)

风险情况:  自身风险  0    变更提醒  0    关联风险  0

恒大地产集团济南置业有限公司

统一社会信用代码:91370100689839577C    经营状况:存续    注册资本:700000(万元)

风险情况:  自身风险  36    变更提醒  311    关联风险  999+

华夏幸福基业股份有限公司

统一社会信用代码:911310006096709523    经营状况:存续    注册资本:391438(万元)

风险情况:  自身风险  0    变更提醒  23    关联风险  380

大厂华夏幸福基业房地产开发有限公司

统一社会信用代码:91131028559073817G    经营状况:存续    注册资本:120100(万元)

风险情况:  自身风险  2    变更提醒  37    关联风险  360

德州绿地绿州置业有限公司

统一社会信用代码:91371400MA3N3Y15XQ    经营状况:存续    注册资本:57000(万元)

风险情况:  自身风险  1    变更提醒  27    关联风险  2

德州绿地新里置业有限公司

统一社会信用代码:91371400MA3N46GY1B    经营状况:存续    注册资本:41000(万元)

风险情况:  自身风险  1    变更提醒  27    关联风险  2

原创 宏观 政策 市场 公司 土地 观点 金融 海外 产业链
2023-10-23 更多

中国城市住房价格288指数

(2023-02)

1571.9

  • 0.13%
  • -0.91%
日期指数环比同比
2023.011569.9-0.97%-0.14%
2022.121572.1-0.92%-0.11%
2022.111573.9-0.12%-1.08%
2022.101575.8-0.20%-1.01%
2022.091579.0-0.02%-0.87%
2022.081579.3-0.04%-0.62%
返回顶部